Evercore ISI维持埃森哲“跑赢大盘”评级，并将目标价上调至250美元。该机构认为 ，公司最新季度业绩和订单表现好于预期 ，而AI相关业务的加速增长进一步提高了对未来收入和盈利的信心 。
埃森哲8月季度营收达到187亿美元，按固定汇率计算同比增长7%；每股收益为3.29美元 ，同比增长9% 。营收高于公司此前指引区间上沿 ，其中询问 业务和托管服务收入均按固定汇率增长7%。
订单表现同样强劲 。季度总预订额达到222亿美元，按固定汇率计算增长5% ，book-to-bill达到1.2倍 。托管服务预订额达到创纪录的128亿美元 ，对应1.4倍book-to-bill，另有37家客户单笔预订额超过1亿美元，显示大型企业客户需求仍然稳健。
Evercore此次上调目标价的另一个核心依据 ，是AI和数据相关业务开始显著放量 。埃森哲2026财年来自新兴AI和数据合作伙伴的预订额增长超过两倍，相关收入也增长超过一倍 。公司还披露 ，已有超过400家客户首次启动高级AI项目。
这意味着 ，AI业务正在从前期试点逐步进入更大规模的商业化阶段。相比单纯依靠传统询问 项目增长，更多企业开始把AI部署纳入长期技术改造和运营体系 ，为埃森哲带来新的项目和收入来源 。
与此同时 ，固定费用 项目近来 已经占到公司预订额的65%以上 。较高的固定费用 项目占比，有助于提升收入可见度 ，也意味着埃森哲在大型、长期项目上的参与度正在提高。
展望2027财年 ，埃森哲预计固定汇率口径收入增长3%至6%，其中并购将贡献约2至2.5个百分点 。公司预计每股收益为14.39至14.81美元 ，同比增长3%至6% ，营业利润率预计扩大10至30个基点 。
因此，Evercore此次上调目标价的逻辑并不只是“AI概念带来估值提升 ” ，而是AI相关订单和收入已经开始加速增长 ，同时托管服务预订创下新高，固定费用 项目占比上升 ，使未来收入的可见度进一步增强。
在传统询问 和托管业务保持稳定增长的基础上 ，如果AI项目继续从试点向大规模部署转化，埃森哲有望获得新的增长来源 ，这也是Evercore提高估值预期 、将目标价上调至250美元的主要原因 。
